Kassaflödeslån – så finansierar du rörelsekapitalet

Ett företag kan gå med vinst och ändå inte ha pengar till lönerna. Vinsten bokförs när fakturan skickas, men pengarna kommer först när kunden betalar, och under tiden har du redan betalat leverantören, hyran och momsen. Det glappet kallas rörelsekapital, och de lån och krediter som fyller det kallas ofta kassaflödeslån. Den här guiden visar hur du räknar ut hur stort glappet är och vilken sorts finansiering som passar just din orsak.

Vad ett kassaflödeslån är – och vad det inte är

Kassaflödeslån är inget juridiskt begrepp och ingen egen produkt hos de flesta långivare. Ordet används om finansiering som ska täcka den löpande driften, inte en investering i en maskin eller en lokal. Det som skiljer den från ett investeringslån är vad långivaren tittar på: i stället för en tillgång att ta pant i bedömer den hur pengarna rör sig, alltså inbetalningarna på företagskontot, hur snabbt kunderna betalar och om marginalen räcker till räntan.

I praktiken är ett kassaflödeslån någon av fyra former: en kredit med en limit som du drar av och betalar tillbaka efter behov, ett kort företagslån med fast amortering, finansiering av kundfakturor (fakturabelåning eller fakturaköp) eller finansiering av leverantörsfakturor. Vilken som passar beror mindre på vad den heter och mer på varför pengarna fattas.

Så räknar du ut hur mycket pengar verksamheten binder

Rörelsekapitalet som behöver finansieras är summan av det kunderna är skyldiga dig och det som ligger i lager, minus det du själv är skyldig leverantörerna. Leverantörsskulderna drar ner behovet, eftersom leverantören i praktiken lånar ut pengar till dig under sin betalningstid.

Ta ett påhittat bolag som säljer för 500 000 kr i månaden och har en varukostnad på 60 procent. Kunderna betalar efter 30 dagar, lagret räcker i 45 dagar och leverantörerna får betalt efter 30 dagar. Siffrorna är våra egna antaganden för att visa räkningen:

Det viktiga är vad som händer när bolaget växer. Ökar försäljningen med 20 procent och betalningstiderna är desamma, växer alla tre posterna lika mycket, och kapitalbindningen går från 650 000 kr till 780 000 kr. De 130 000 kr som tillkommer försvinner inte när säsongen är över, utan ligger kvar så länge bolaget säljer på den nya nivån. Det är därför tillväxt kan tömma kassan i ett lönsamt bolag.

Gör samma räkning på dina egna siffror ur bokföringen, gärna månad för månad över ett år. Då ser du både den nivå som alltid är bunden och topparna ovanpå den. Vill du räkna på in- och utbetalningar i stället för balansposter kan du använda vår kassaflödeskalkylator.

Välj finansiering efter varför pengarna fattas

Den vanligaste missen är att lösa ett varaktigt behov med en kortsiktig kredit, eller tvärtom. Börja i orsaken:

En kredit är byggd för att gå upp och ner. Står den fullt utnyttjad månad efter månad är behovet i själva verket varaktigt, och då passar ett lån med en amorteringsplan bättre: skulden minskar i takt med att överskottet betalar den. Hur limit, ränta och avgifter fungerar går vi igenom i guiden om checkkredit och företagskredit. Avgifterna varierar mellan långivarna. Northmill Bank tar till exempel en uppläggningsavgift, en avgift per uttag och en månadsavgift när krediten används, och den påverkar den effektiva räntan mest på små uttag.

När det är kundfakturorna som binder pengarna kan fakturorna själva bära finansieringen. Vid fakturabelåning lånar du mot fakturan och behåller risken om kunden inte betalar. Vid fakturaköp säljer du fakturan, och finansiären driver in den. Skillnaderna och priserna står i guiden om factoring och fakturaköp. På inköpssidan finns leverantörsfinansiering: Treyd, som inte är med i vår lånejämförelse, betalar leverantörsfakturor för aktiebolag och tar betalt med en avgift per faktura, med 1–5 månaders återbetalning.

Vad lån och kredit kostar i exemplet

Räntan sätts individuellt, så räkningen nedan bygger på en antagen ränta på 12 procent per år utan avgifter. Det är vår egen räkning, inte en långivares erbjudande. Vilka nivåer långivarna själva anger ser du i räntekollen för företagslån.

• Det varaktiga behovet: de 130 000 kr som tillväxten band, som ett lån på 24 månader, ger en månadskostnad på 6 120 kr och 16 869 kr i ränta totalt.
• Säsongstoppen: 200 000 kr som används i 4 månader på en kredit och sedan betalas tillbaka kostar ungefär 8 000 kr i ränta, plus de avgifter krediten har.

Jämför alltid den effektiva räntan, där avgifterna ingår, och räkna på hela tiden du tror att du behöver pengarna. Med vår kalkylator för företagslån kan du lägga in uppläggnings- och aviavgifter och se vad de gör med kostnaden.

Krymp behovet innan du lånar

Varje dag kunderna betalar snabbare är pengar du inte behöver låna. Räntelagen ger dig som säljer till andra företag en del att luta dig mot:

• 30 dagar om inget annat är avtalat. Mellan företag ska en betalning för varor eller tjänster göras senast 30 dagar efter att du har krävt betalning. En längre betalningstid gäller bara om du som säljare uttryckligen har godkänt den (räntelagen 2 a §).
• Dröjsmålsränta. Betalar kunden för sent löper ränta med referensräntan plus åtta procentenheter (6 §). Riksbanken har satt referensräntan till 2,00 procent för 1 juli–31 december 2026, så dröjsmålsräntan är 10 procent. En faktura på 100 000 kr som betalas 30 dagar för sent ger 822 kr i ränta.
• 450 kronor i förseningsersättning. När ett företag betalar en faktura för sent till ett annat företag har du rätt till 450 kronor enligt inkassokostnadslagen (4 a §).

Samma lag gäller åt andra hållet: kortar du dina egna leverantörers betalningstid för att få rabatt, binder du mer kapital. Och glöm inte skatten i likviditetsplanen. Ett företag som redovisar moms per kvartal ska ha betalat in momsen senast den 12:e i andra månaden efter kvartalet, i augusti den 17:e, enligt Skatteverket. Momsen för januari–mars ska alltså vara på skattekontot den 12 maj. Bolag med ett beskattningsunderlag över 40 miljoner kronor redovisar varje månad.

Så bedömer långivaren en ansökan om rörelsekapital

När det inte finns någon tillgång att ta pant i blir siffrorna i verksamheten säkerheten. Långivaren vill se att inbetalningarna räcker till ränta och amortering även en sämre månad, att försäljningen är spridd på flera kunder och att skatter och avgifter är betalda. Ofta krävs ändå personlig borgen från ägaren när lånet saknar säkerhet. Vilka uppgifter långivaren hämtar om bolaget förklarar vi i guiden om UC, Bisnode och Creditsafe.

Sök hellre för ett tydligt avgränsat behov än för en rund summa. Ett bolag som kan visa att 130 000 kr har bundits av en tillväxt som syns i bokföringen har ett starkare underlag än ett som ber om en buffert utan förklaring.

Relaterade guider